Was ist ein Neobroker?
Ein dünnes, mobiles Frontend auf einer tief regulierten Wertschöpfungskette — vom Klick bis zur Verwahrung.
Diese Seite erklärt das Geschäftsmodell, die Marktmechanik, die Regulatorik und die Systemarchitektur hinter Neobrokern — sachlich, strukturiert und für den deutschen Markt. Die Finanz-Grundlagen — von Wertpapieren über Aktien, Derivate und den Handel bis zu Steuern — erklärt der Schwester-Primer Long & Short; diese Seite konzentriert sich auf die Neobroker-Spezifika und verweist für die Grundlagen dorthin.
Vom Klick zur Verwahrung
Hinter dem scheinbar kostenlosen Trade steht eine arbeitsteilige Wertschöpfungskette. Jede Stufe ist eine eigene, regulierte Domäne — und jede taucht in den Kapiteln unten wieder auf.
Jede Stufe ist eine eigene, regulierte Domäne. Externe Partner (Handelsplatz, CCP, Zentralverwahrer, Depotbank) und das FIX-Protokoll verbinden sie. Details in Trading.
Kein „kostenloses“ Trading
Der gebührenfreie Handel wird über ein Diversifikations-Portfolio quersubventioniert: Zinsmarge, PFOF, Spreads, Wertpapierleihe, Abos und Karten-Interchange. Das PFOF-Verbot baut diesen Mix gerade radikal um.
Illustrative Aufteilung · vor dem PFOF-Verbot
Die sieben Kapitel
Aktien & Wertpapiere
Das Nötigste zu Aktie und Kurs — dann die Neobroker-Sicht: ISIN/WKN, ETFs als Kernprodukt, Bruchstücke & Sparpläne.
Derivate
Der Produktzoo der Neobroker: Optionsscheine, Zertifikate, Knock-outs — Emittentenrisiko und Angemessenheitsprüfung.
Trading & Order-Lifecycle
Der Weg einer Order aus Neobroker-Sicht: Lifecycle, Handelsplätze und wer wo handelt, Routing, Settlement, Sparpläne.
Geschäftsmodell
PFOF, Zinsüberschuss, Spreads, Abos und das EU-Verbot — wie Neobroker heute und ab 2026 Geld verdienen.
Regulatorik
MiFID II/MiFIR, BaFin, KYC/AML, Einlagensicherung & Anlegerentschädigung, Best Execution und Steuern.
Technik & Architektur
OMS, FIX, Echtzeit-Kursdaten, Event Sourcing, Kafka, Ledger & Reconciliation, Idempotenz — die NFRs der Domäne.
Glossar
Von Best Execution über Omnibus-Depot und Referenzmarkt bis Sondervermögen — die Begriffe der Domäne.
Über diese Seite
Was diese Seite ist und was nicht, Stand der Zahlen (Juni 2026) und die Grenzen der Aussagen.
Diese Seite ist eine Einführung und Wissensbasis, keine Anlageberatung. Genannte Zahlen (Kundenzahlen, Zinsen, Bewertungen) sind Stand Juni 2026 und ändern sich laufend; das PFOF-Verbot greift fix zum 30.06.2026. Quellen und Vorbehalte stehen in „Über diese Seite“.